ЕКОНОМСКЕ ТЕМЕ (2020) 58 (3) 7, 401-414
Suzana Stevanović, Ivan Milenković
Rezime: Od 1990-te godine došlo je do krupnih promena u načinu vođenja monetarnih politika. Budući da ostale monetarne strategije nisu rezultovale željenim ishodom, prvi put predstavljen koncept ciljanja inflacije bio je na Novom Zelandu (1990), zatim u Kanadi (1991), Engleskoj (1992), Švedskoj i Finskoj (1993), Australiji i Španiji (1994), Izraelu, Čileu, Brazilu, Češkoj, Poljskoj, Mađarskoj, Srbiji i drugim zemljama. Dakle, primena ovog monetarnog režima se raširila od privredno razvijenih ka zemljama u razvoju. U ovom radu se ispituje usvajanje, formalni okvir za ciljanje inflacije i iskustvo dve zemlje koje su bile predvodnice u usvajanju ove savremene monetarne strategije, a to su naravno Novi Zeland i Kanada. U trenutku objavljivanja ciljeva inflacije, kod obe zemlje bila je inflacija oko 6%. Međutim, prisutne su razlike u vezi vremenskom okvira. Tako da na Novom Zelandu u kraćem vremenskom periodu su se trebali postići kredibilitet u vezi neuravnoteženosti monetarne i fiskalne politike. Dok, sa druge strane duži vremenski okvir je predviđen prema Centralnoj banci Kanade u vezi postizanja veće fleksibilnosti za ublažavanje cenovnih šokova. Nakon svega iznesenog može se zaključiti da su obe posmatrane zemlje (Kanada i Novi Zeland) tokom perioda 2008-2017. godine, postigle pozitivne efekte od ciljanja inflacije. U tom smislu ostvarene su stope inflacije u ciljanom rasponu od 1-3%, izuzev par godina nakon finansijske krize (2008-2011), ali nakon određenih revizija formalnih okvira uspešno su se obe zemlje izborile za veći ekonomski rast i finansijsku stabilnost. Režim ciljanja inflacije se pokazao kao veoma uspešan u ostvarivanju postavljenih ciljeva, tako da su obe Centralne banke nastavile da vrše konstantno ažuriranje vezano za formalne i neformalne okvire za ciljanje inflacije, kako bi kontinuirano ostvarivale očekivane efekte.
Ključne reči: Monetarni režim ciljanja inflacije; stope inflacije; potrošački indeks
UPOREDNA ANALIZA PRIMENE MONETARNE STRATEGIJE CILjANjA INFLACIJE U KANADI I NA NOVOM ZELANDU
Suzana Stevanović, Ivan Milenković
Rezime: Od 1990-te godine došlo je do krupnih promena u načinu vođenja monetarnih politika. Budući da ostale monetarne strategije nisu rezultovale željenim ishodom, prvi put predstavljen koncept ciljanja inflacije bio je na Novom Zelandu (1990), zatim u Kanadi (1991), Engleskoj (1992), Švedskoj i Finskoj (1993), Australiji i Španiji (1994), Izraelu, Čileu, Brazilu, Češkoj, Poljskoj, Mađarskoj, Srbiji i drugim zemljama. Dakle, primena ovog monetarnog režima se raširila od privredno razvijenih ka zemljama u razvoju. U ovom radu se ispituje usvajanje, formalni okvir za ciljanje inflacije i iskustvo dve zemlje koje su bile predvodnice u usvajanju ove savremene monetarne strategije, a to su naravno Novi Zeland i Kanada. U trenutku objavljivanja ciljeva inflacije, kod obe zemlje bila je inflacija oko 6%. Međutim, prisutne su razlike u vezi vremenskom okvira. Tako da na Novom Zelandu u kraćem vremenskom periodu su se trebali postići kredibilitet u vezi neuravnoteženosti monetarne i fiskalne politike. Dok, sa druge strane duži vremenski okvir je predviđen prema Centralnoj banci Kanade u vezi postizanja veće fleksibilnosti za ublažavanje cenovnih šokova. Nakon svega iznesenog može se zaključiti da su obe posmatrane zemlje (Kanada i Novi Zeland) tokom perioda 2008-2017. godine, postigle pozitivne efekte od ciljanja inflacije. U tom smislu ostvarene su stope inflacije u ciljanom rasponu od 1-3%, izuzev par godina nakon finansijske krize (2008-2011), ali nakon određenih revizija formalnih okvira uspešno su se obe zemlje izborile za veći ekonomski rast i finansijsku stabilnost. Režim ciljanja inflacije se pokazao kao veoma uspešan u ostvarivanju postavljenih ciljeva, tako da su obe Centralne banke nastavile da vrše konstantno ažuriranje vezano za formalne i neformalne okvire za ciljanje inflacije, kako bi kontinuirano ostvarivale očekivane efekte.
Ključne reči: Monetarni režim ciljanja inflacije; stope inflacije; potrošački indeks
