ЕКОНОМСКЕ ТЕМЕ (2022) 60 (3) 1, 281-301
Aleksandar Naumoski
Rezime: Ovaj rad istražuje specifične karakteristike unutar preduzeća, kao determinante stope održivog rasta. Ispitivali smo uzorak preduzeća koja se nalaze na makedonskoj berzi. Otkrili smo da je prosečna stvarna stopa rasta u periodu 2010-2019. iznosila samo 0.38 %, dok je stopa održivog rasta iznosila 1.42%. Ovakav rezultat je posledica slabih performansi preduzeća, zanemarljivog leveridža i prosečne stope retencije od 82.5% za ceo uzorak. Stvarna stopa rasta, u određenom periodu, drastično je viša od stope održivog rasta, dok je u nekom drugom periodu negativna. Na stopu održivog rasta pozitivno utiču: profitna marža, stopa retencije, promet imovine, finansijska poluga, i stope povraćaja, a negativno: operativni novčani tok, veličina preduzeća, mogućnosti za rast, poreska oslobođenja.
Ključne reči: finansijska politika; održiva stopa rasta; stopa zadržavanja; isplata dividende; Severna Makedonija
FINANASIJSKA POLITIKA I ODRŽIVI RAST PREDUZEĆA
Aleksandar Naumoski
Rezime: Ovaj rad istražuje specifične karakteristike unutar preduzeća, kao determinante stope održivog rasta. Ispitivali smo uzorak preduzeća koja se nalaze na makedonskoj berzi. Otkrili smo da je prosečna stvarna stopa rasta u periodu 2010-2019. iznosila samo 0.38 %, dok je stopa održivog rasta iznosila 1.42%. Ovakav rezultat je posledica slabih performansi preduzeća, zanemarljivog leveridža i prosečne stope retencije od 82.5% za ceo uzorak. Stvarna stopa rasta, u određenom periodu, drastično je viša od stope održivog rasta, dok je u nekom drugom periodu negativna. Na stopu održivog rasta pozitivno utiču: profitna marža, stopa retencije, promet imovine, finansijska poluga, i stope povraćaja, a negativno: operativni novčani tok, veličina preduzeća, mogućnosti za rast, poreska oslobođenja.
Ključne reči: finansijska politika; održiva stopa rasta; stopa zadržavanja; isplata dividende; Severna Makedonija
