ЕКОНОМСКЕ ТЕМЕ (2023) 61 (4) 5, 515-539
Bojan Petrović, Bojan Krstić, Tamara Rađenović, Marija Jovanović, Milica Jovanović Vujatović
Rezime: Intelektualni kapital je jedna od ključnih determinanti stvaranja vrednosti i unapređenja konkurentnosti preduzeća. Efikasno upravljanje svim vidljivim i skrivenim elementima ukupnog intelektualnog kapitala je od izuzetnog značaja za poslovni uspeh preduzeća, jer efektivno obezbeđivanje, kreiranje, razvoj i efikasna upotreba intelektualnih resursa utiču na različite poslovne performanse, kao što su: prihod, tržišno učešće, neto dobit i rentabilnost merenu stopom prinosa na ukupnu aktivu (ROA) i stopom prinosa na sopstveni kapital (ROE). Jedan deo ukupnog intelektualnog kapitala je prikazan i vidljiv u aktivi bilansa stanja kao Nematerijalna imovina i gudvil (Iag), dok je drugi, nevidljiv, neprikazan, i to u vidu Humanog (ljudskog) kapitala (Hc) i Strukturnog i relacionog kapitala (SRc). Efikasnost u upotrebi svih ovih resursa ima uticaja na rentabilnost poslovanja. Svrha ovog istraživanja je da na uzorku 12 vodećih kompanija automobilske industrije za period od 2010. do 2012. godine ispita međuzavisnost, kao i uticaj efikasnosti nematerijalne imovine i gudvila (Eiag) na različite indikatore za merenje performansi stope prinosa na (ROA) i stope prinosa na sopstveni kapital (ROE), primenom EIC (Efficienć of Intellectual Capital) modela za izračunavanje indikatora - Efikasnost u upotrebi nematerijalne imovine i gudvila (Eiag). Iako postoje brojna istraživanja koja koriste VAIC metodologiju za ispitivanje međuzavisnosti i uticaja efikasnosti pojedinih elemenata intelektualnog kapitala na poslovne performanse, kao i, posebno, na rentabilnost, ovaj rad je originalan jer istražuje međuzavisnost i uticaj efikasnosti u upotrebi vidljivog intelektualnog kapitala (Eiag) na rentabilnost (ROA and ROE), što nije slučaj sa studijama drugih istraživača do sada, jer Pulićeva VAIC metodologija ne izdvaja posebno komponentu vidljivog intelektualnog kapitala – Nematerijalna imovina i gudvil (Iag). Rezultati ovog istraživanja na uzorku 12 vodećih kompanija automobilske industrije za period od 2010. do 2012. godine, pokazuju da postoji pozitivan odnos između efikasnosti nematerijalne imovine i gudvila (Eiag) i rentabilnosti (ROA i ROE), kao i da je povećanje indikatora Eiag od uticaja na povećanje rentabilnosti (ROA i ROE). Stoga, ovakvi rezultati istraživanja impliciraju na izuzetnu važnost efektivnog i efikasnog upravljanja svim intelektualnim resursima čija je vrednost prikazana u aktivi bilansa stanja imajući u vidu evidentan uticaj na rentabilnost poslovanja.
Ključne reči: intelektualni kapital; nematerijalna imovina; gudvil; menadžment; profitabilnost; automobilska industrija
DA LI EFIKASNA UPOTREBA „VIDLjIVOG“ INTELEKTUALNOG KAPITALA DETERMINIŠE RENTABILNOST AUTOMOBILSKE INDUSTRIJE?
Bojan Petrović, Bojan Krstić, Tamara Rađenović, Marija Jovanović, Milica Jovanović Vujatović
Rezime: Intelektualni kapital je jedna od ključnih determinanti stvaranja vrednosti i unapređenja konkurentnosti preduzeća. Efikasno upravljanje svim vidljivim i skrivenim elementima ukupnog intelektualnog kapitala je od izuzetnog značaja za poslovni uspeh preduzeća, jer efektivno obezbeđivanje, kreiranje, razvoj i efikasna upotreba intelektualnih resursa utiču na različite poslovne performanse, kao što su: prihod, tržišno učešće, neto dobit i rentabilnost merenu stopom prinosa na ukupnu aktivu (ROA) i stopom prinosa na sopstveni kapital (ROE). Jedan deo ukupnog intelektualnog kapitala je prikazan i vidljiv u aktivi bilansa stanja kao Nematerijalna imovina i gudvil (Iag), dok je drugi, nevidljiv, neprikazan, i to u vidu Humanog (ljudskog) kapitala (Hc) i Strukturnog i relacionog kapitala (SRc). Efikasnost u upotrebi svih ovih resursa ima uticaja na rentabilnost poslovanja. Svrha ovog istraživanja je da na uzorku 12 vodećih kompanija automobilske industrije za period od 2010. do 2012. godine ispita međuzavisnost, kao i uticaj efikasnosti nematerijalne imovine i gudvila (Eiag) na različite indikatore za merenje performansi stope prinosa na (ROA) i stope prinosa na sopstveni kapital (ROE), primenom EIC (Efficienć of Intellectual Capital) modela za izračunavanje indikatora - Efikasnost u upotrebi nematerijalne imovine i gudvila (Eiag). Iako postoje brojna istraživanja koja koriste VAIC metodologiju za ispitivanje međuzavisnosti i uticaja efikasnosti pojedinih elemenata intelektualnog kapitala na poslovne performanse, kao i, posebno, na rentabilnost, ovaj rad je originalan jer istražuje međuzavisnost i uticaj efikasnosti u upotrebi vidljivog intelektualnog kapitala (Eiag) na rentabilnost (ROA and ROE), što nije slučaj sa studijama drugih istraživača do sada, jer Pulićeva VAIC metodologija ne izdvaja posebno komponentu vidljivog intelektualnog kapitala – Nematerijalna imovina i gudvil (Iag). Rezultati ovog istraživanja na uzorku 12 vodećih kompanija automobilske industrije za period od 2010. do 2012. godine, pokazuju da postoji pozitivan odnos između efikasnosti nematerijalne imovine i gudvila (Eiag) i rentabilnosti (ROA i ROE), kao i da je povećanje indikatora Eiag od uticaja na povećanje rentabilnosti (ROA i ROE). Stoga, ovakvi rezultati istraživanja impliciraju na izuzetnu važnost efektivnog i efikasnog upravljanja svim intelektualnim resursima čija je vrednost prikazana u aktivi bilansa stanja imajući u vidu evidentan uticaj na rentabilnost poslovanja.
Ključne reči: intelektualni kapital; nematerijalna imovina; gudvil; menadžment; profitabilnost; automobilska industrija
